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资本运作(CAPITAL OPERATION)
2014-07-17 宜华系车轮式质押股权风险显露 华融信托深陷地产项目 7月15日下午,一则始于微博的传闻令广东潮汕资本圈大为震动:宜华集团董事长刘绍喜被中纪委控制。当日下午,宜华集团旗下上市公司宜华地产(000150,股吧) 应声跌停,宜华木业(600978,股吧)则因发行股份购买资产事项于14日起停牌。 15日晚间,宜华地产发布公告称,鉴于网络媒体出现关于公司实际控制人刘绍喜的有关传闻,公司股票于7月16日开市起停牌核查。 16日,21世纪经济报道记者联系宜华地产和宜华木业,两家公司均拒绝对此事做出回应,称一切以公告为准。 宜华集团是粤东颇具标杆意义的龙头企业,以家装家具、地产为主业,通过股权投资参股多家上市公司。董事长刘绍喜人称潮汕“资本教父”,近年来资本运作 频繁,信托公司是其最大的资金提供方。 据21世纪经济报道记者梳理,宜华系主要通过股权质押、信托贷款双渠道融资。股权质押涉及10家信托公司以及数家券商;信托贷款则集中在地产板块,其中华融 信托的风险敞口最大。 “车轮质押”风险 从历史公告看,宜华木业的股票至少被母公司宜华集团质押过7次,多数质押给信托公司,当前外贸信托、中江国际信托有较大的风险敞口:两家公司分别于今年 4月、6月接受股票质押,均在8000万股以上。 宜华地产的股票也曾在中信信托、华能信托、大业信托、中诚信托、方正东亚信托之间进行“车轮式”质押,但多数已兑付解押,风险敞口主要在“接盘侠”兴业 证券(601377,股吧)、东北证券(000686,股吧)、中信证券(600030,股吧)身上,三家公司分别持有8144万股、2930万股、4634万股。 宜华集团还通过家族控股的“华青投资”、“华宇投资”、“富祥投资”等持有大量上市和拟上市公司股份,包括骅威股份(002502,股吧)、东风股份(601515,股 吧)、金明精机(300281,股吧)和太安堂(002433,股吧),均为早期入股,在享受巨大资本增值的同时,还以股票质押撬动了大量融资。 譬如,华宇投资曾将太安堂股票质押给华能贵诚信托,富祥投资亦曾质押金明精机股票给中诚信托,质押量均占所持股份的100%。 “我不大清楚华能、中诚的逻辑。”华南某信托经理评价,“一般股票质押业务都只让融资方出质部分股票,万一股价下跌还有追加质押的余地。除非另有担保 措施,否则这种业务风险太高。” “之前市场就传言,宜华系操纵汕头上市公司股价。”他认为,假如刘绍喜被控制一事属实,且涉及资本运作,相关股票价格可能会急跌,导致融资风险暴露。 点评:这种抵押如果没有内部人士的配合是不可能成功的,说到底就是骗钱,就象美国的次贷危机一样,明知道是庞式骗局,但是没有人停止,因为,大家都在骗,最后谁吃亏,
看看各个王朝是如何灭亡的!大家懂的! |
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