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探索之声(DISCOVERY VOICE)
| 2022-12-29 中美金融战:第三季-相持战(456）负利率：金融怪胎消失了！ 这个世界就是疯狂，你能想到如果你到银行存钱，银行不但不给你利息，还要你给银行管理费（负利率), 可同时市场上各种产品和服务价格是上涨的，CPI可能是不高，但 世界各国的CPI总体是上涨的，这是必须的！因为如果CPI不涨，那各国政府的债务是无法持续的，理论上说每个国家都是有通货膨胀的，这样可以稀释债务！但负利率也是不 可以，笔者多次说过世界上反常的事情是不可能长久的，并且是没有任何基础的，因为人为扭曲市场最后一定会被市场报复的，但这种负利率也存在了很长时间，非常令人 费解！ 2020年底，全球的负利率债券达到了惊人的18万亿美元，当时占到了全球的债券总规模的1/4， 这个金融怪胎基本来自日本，欧元区和北欧国家，这显然是有问题的，说的 简单一点，就是各国央行为了印钱又不想有任何的负担，就搞出了负利率这个怪胎，不是不报！时候不到！没过多久，2021年的通货膨胀就开始了，2022年2月24日的俄乌冲突 更是火上浇油，眼看欧洲和日本也坐不住了，因为既然你的利率是负的，人家资金只能走了！随着美国的加息，日元开始了崩溃式的下跌，欧元也是一样，结果就是2022年 2月，全球的负利率债券降到4.9万亿美元，其中的欧元区大约有1.9万亿美元，剩下的3万亿美元在日本这个金融怪物手里！ 到了2022年4月，所有负利率公司债，全部消失！ 2022年8月，德国的3月国债收益率转正，欧洲的负利率国债消失了，2022年12月，目前只有0.7万亿美元的负利率国债，都是日本政府持有！北京时间2022年12月20日，日本 宣布10年期的国债收益率从+/-0.25上调到+/-0.5，这等于说日本要升息了！负利率要消失了！ 说起负利率，我们就必须说说日本这个国家，2022年第三季度，日本政府的债务达到了惊人的1251.4万亿日元，而日本2021年的GDP只有544.9万亿日元，日本的政府债务 达到了GDP的230%，有人说美国放水，债务高，其实和日本比美国不值得一提，日本是世界“印钞”大王，只不过因为日本的经济体量比较小，所以对于世界的影响小罢了， 那问题来了，利用印钞也好，负利率也罢，可以解决经济发展的问题吗？日本已经给出了答案，不行！日本多年来印了大量的钞票！ 货币贬值了许多，结果是日本经济失去 了30年，尤其是2012年以来日本央行执行的继续大规模印钞和货币贬值策略，最后证明是失败的！ 日本人用10年时间证明了一个道理，那就是印钞和贬值货币不能救经济，只 能让经济更差！ 原因有二：（1）印钞的本质是救僵尸企业：日本是国家把企业的债务承担起来，甚至日本央行利用ETF把企业的股票都买了，最后是什么结果，日本失去了30年，而反观美国， 为什么美国可以从一次一次的危机中复苏，那就是企业的出清，企业的新陈代谢，应该倒闭的企业就应该倒闭，不能让僵尸企业继续存在，而日本的问题显然让僵尸企业存在了， 日本的经济学失败了！ （2）依靠货币贬值提升企业的竞争力是没有前途的：日本这些年货币贬值不少，结果是什么？这些年的新产品新技术，比如近10年的新产品无疑是手机和新能 源汽车，而日本没有一个产品出现，日本人都是用苹果手机，而电动汽车日本又落后了！笔者看到一个数据，早在90年代，日本的科研人员在人口中的比例占比是世界第一， 2015年日本的科研人员数量达到了86.7万人，1万日本人口中的科研人员达到了140人，而美国只有85人，我们不知道日本的效率如何，如果真是如此多的科研人员，为何没有 新的技术和创新？为何在最近20年日本总是落后一步，显然货币贬值没有提高日本的竞争力！反而让日本企业失去了创新的动力！ 日本经过10年（2012年到2022年）的努力，大量的印钞，大幅度的贬值货币，结果是经济又失去了10年，这给了我们非常深刻的教训，日本的货币放松之路是不能成功的！ 负利率的金融怪胎不会再出现了！
作者：大卫 郑重声明：爱凯恩咨询发布此信息的目的在于传播更多的信息，与本站立场无关。 |
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