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探索之声(DISCOVERY VOICE)
| 2018-07-20 中美金融战:第三季- 相持战 (182) 物权,股权,债权,一个也不能少！ 国家，企业，个人的资产负债表都是应该处于基本平衡才是好的，其实对于个人更是如此，在中国市场上目前有效的抵押品是物权，股权和债权，其中以物权为最 为容易接受的，那什么是物权，物权是指自然人，法人直接支配不动产或者动产的权利，包括所有权，用益物权和担保物权。不动产指土地以及建筑物等土地附着物， 动产指不动产之外的物。 物权在实际生活中大家最熟悉的是房产，这是比较优质的资产，但是这个资产有个前提就是要保持稳定甚至要稳定上升才行，如果房产下跌呢？就明显有问题了，有消 息称房价下跌20%银行就会有压力了，如果下跌30%银行就会出现坏账，所以目前银行是害怕房价下跌的，其实最害怕的还是地方政府，因为地方政府最不希望房价的 下跌，所以地方政府用各种方法来全力挺房价，当然中央政府也就不能让房价下跌了，2018年5月，易居研究院发布百城房价报告监测100个城市新建商品房成交均价为 12514元每平方米，大约为2000美元一平方，这是什么概念？这个价位要比美国的房价都要高了！美国的房屋中间价格也就是20万美元，可是人家是200平米一套，大约为 1000美元一平方，这就是说中国的房价是天价了！早就到了调整的时候了，现在只是硬着头皮顶着！尤其是在中美贸易战的情况下，中国目前还没有找到好的时间窗口， 但笔者认为如果我们让汇率贬值10%，让房价下跌20%， 这等于中国的房价整体下跌了30%，这样对于我们的银行的影响还是可以接受的，如果我们不调整未来的问题会 更大，中国的房地产已经绑架了中国的经济，不好好解决许多问题都是没有办法解决的！这是中国最大的风险。 再说股权，股权是有限责任公司或者股份有限公司的股东对公司享有人身和财产权益的一种综合权利。中国的股权市场以股票市场为主要表现形式，大家都说中国的股 市场表现不好，但是笔者要说的是。中国的股票市场从1990年只用了28年的时间做到了世界第二大的股票市场的位置还是成功的，至少不能说太差！总的规模是做 到了，但是我们和美国相比差距太大了，无论是从市盈率和企业的发展前景，我们的企业做的都是不好的，但是同时也说明中国企业的发展空间要比美国的大，但我们 的股票市场没有表现出来，中国的高层不可能不看到这个问题，我们正在为此努力，中国的房地产能搞得如此“好”！中国的股市同样可以，只是没有到适当的时间，或 者我们目前还是不需要股市的帮忙！大家要有点耐心！中国人不笨，有时候是非常聪明的。中国的视野是非常长远和广阔的。 最后是债权，是指在在的关系中权利主体具备的能够要求义务主体为一定行为或不为一定行为的权利。对于每个中国的居民来说，在银行有存款就是对于银行有债权， 同时中国居民从1998年开始从银行贷款就是银行对于居民的债权，据有关数据2017年底中国的债务债权如下：（1）政府：名义债务为40万亿，加上隐形债务大约为65万亿 到74万亿人民币。（2）企业：标普数据大约为：14万亿美元（90万亿人民币）其中：国企占74.5%，民企占54%。（3）居民：居民存款68万亿人民币，贷款为47万亿人 民币。目前我们看居民的贷款还是有点空间，但是也不大了！因为居民的贷款和存款大约相当了。但是中国的政府债务还有空间。因为和世界相比，尤其和美国日本比 中国政府还是可以有许多腾挪空间的，这一点是中国经济发展的信心之一。 通过以上分析可以看到，中国的金融体系主要是使用了银行的功能，中国的金融体系和美国相比差距太大了，显然不是现代金融应该有的结构，现代金融的基石是充分 发挥金融市场特别是资本市场，并且金融工具是多样性的，如果所有金融活动都由商业银行来完成，这是非常落后的金融体系，金融体系是否现代有个非常重要的标准， 这个标准就是分散风险的能力，在国家金融体系中有两类：一个是英美模式，是以市场为主。另一类是德日模式，以银行为主。在08年次贷危机后，国内许多人只看到了 美国的金融危机，没有深入探究美国金融危机的本质，就开始质疑美国的金融模式，开始鼓吹德国的模式，因为日本已经停滞了20多年了，目前没有人说日本的金融优越， 但是目前来看，很明显在美国的模式下，其经济还是非常有弹性的！所以我们必须合理激活物权，股权，债权这三大关键的经济发展动力，大力发展股权市场是中国下 一步必须加快进行的事情，否则我们就会失去机会！ 作者:大卫 |
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