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探索之声(DISCOVERY VOICE)
| 2019-03-28 中美金融战:第三季-相持战(239 )
下一次危机是美债危机！ 金融危机是一定会来的，关键是什么时候？危机到来会给美国带来什么好处？有人会问，危机会给美国带来好处？是的！2008年的危 机就是美国剪世界羊毛的危机，君不见危机后的10年发达国家中美国恢复发展的最好，这才是危机的本质，也就是美国的金融体系又到了 转嫁危机的时候了，如何转嫁才是美国精英考虑的事情，那美国人想什么办法转嫁危机呢？ 美国的高层想了许多方法，2012年到2016年的奥巴马玩的地缘危机游戏没有成功，奥巴马希望通过地缘危机把资金赶回美国，结果 是中国在南海种岛成功了，中国稳住了，世界看明白了。2017年到2018年，特朗普玩的美国第一，制造业回归，贸易战，结果是贸易逆 差又创出新高了，因为美国第一谈何容易，哪个国家的利益不是第一的，制造业回归更是笑话！美国人会干活了吗？唯一有可能双输的 贸易战，特朗普也没有敢下手，因为特朗普要连任！最后剩什么招了？“赖账”是美国人的最后一招，因为通过美国债券的“违约”可以变相 赖账，通过制造美国的债券危机，比如美国的国债收益率降为0%，甚至是负值。这等于让世界的持有人承担了美国的损失了，如何做？ 我们不知道！什么时候发生，我们不能确定，但这是美国最后的方法了，笔者预计可能还是在2020年11月以后，这个时间点至少是特朗 普希望的。在这以前的任何金融动荡不符合美国的利益，但是特朗普是不按常理出牌的，谁知道他会不会玩邪的，在乱中取胜也是可 能的！ 根据IMF的规定，金融危机分为四类： （1）货币危机（CURRENCY CRISES)：当某种货币的汇率受到投机冲击，该国货币持续贬值，迫使当局大幅度提高利率，货币贬值。 （2）银行业危机（BANKING CRISES):银行不能按期偿付债务，通过政府提供大量的援助。 （3）外债危机（FOREIGN DEBT CRIESE):外债是指一个国内的支付系统混乱不能按时支付外债，不管是主权债务还是私人债务。 （4）系统性金融危机（SYSTEMATICALLY FINANCIAL CRISES):又可以称为“全面金融危机”，是指主要的金融领域都出现了危机和混乱， 也就是综合性的。我们知道美国不可能有货币危机，银行业危机和外债危机，原因很简单，因为美元是世界的货币，贬值和升值都是自由 的，你需要钱美联储在电脑上加几个数字就可以了，美国发生危机一定是综合性的。并且美国发生危机目的是为了转嫁危机，让其他国 家为美国买单是其根本的目的，这一点一定要牢记！ 美国下一次的危机一定要外国的投资者受到损失，否则美国人就等于自残了，那哪个领域外国投资者有损失呢？资本市场主要是股市和 债市，股市美国的泡沫非常大，美国人用了很大的努力吸引资金进入，但是很明显美国人没有成功，至少世界第一大金主中国没有进入， 所以剩下就只有债市了。美国的债券市场非常大，大约有45万亿美元（2018年底）。包括：（1）国债（2）联邦机构（州）债券（3） 市政债券（4）企业债券（5）抵押贷款相关债券（6）资产支持债券等。其中国债是最多的大约为22万亿美元。而中国主要持有的也是国 债，但是美国人开始不会直接在国债下手的，开始可以是从企业债开始引起，然后一点一点的蔓延，最后可能就是国债变成0收益率， 甚至负收益率，目前日本已经是负收益率了，德国也已经是零收益率了，这不是乱猜，而是完全可能的！笔者多次说过，美国未来发展 归宿就是日本模式，原因很简单，美国的发展也有枯竭的时候，只不过我们不知道什么时候。 危机到来后，股市大跌不是主要的，但是股票资金会进入债市避险，结果是美国国债的收益率暴跌，持有美国国债不但得不到收益， 可能还会向美国政府交管理费，这就是美国国债的变相违约，目标非常的明确，那就是外国投资者手中的近6万亿美元的美国国债，如果 达到-1%的收益率，那等于外国投资者必须向美国政府付出600亿美元（每年）的管理费，结果就是两个选择，一是坐看国债缩水。比如 中国持有的1.2万亿美元的国债，每年要给美国政府交120亿美元的管理费，二是抛掉这些美债。如果这些外国持有人抛掉美国国债，就 会进一步打压国债的收益率！美国人就可以把所有的责任推到外国政府身上，进一步制造混乱，可关键是即使抛掉了美债也没有其他国 债可以买，因为日本和德国的国债也是负的的，这时候就逼这些政府到世界上抢购资源和商品，造成世界性的通货膨胀，也就是等于美 元（世界各国的货币）都同时大幅度的贬值，美国人成功的剪了全世界的羊毛，因为美元贬值就等于美国让世界承担了损失，下一轮 开始，美国还是可以继续印美元玩下一个周期。 这一招是不是非常的厉害呀！如果G7成员玩个国债“违约”，对于持有大量国债的国家是个噩梦，因为这等于以前的存款要被洗劫 了，但是好在日本和德国都有一些美国的国债，2018年底美国国债10大外国持有者是：（1）中国 （1.13万亿美元） （2）日本 （1.02万 亿美元） （3）巴西（0.3万亿美元）（4）爱尔兰（0.287万亿美元）（5）英国（0.258万亿美元）（6）瑞士（0.225万亿美元）（7）开 曼群岛（0.207万亿美元）（8）香港（0.189万亿美元）（9）比利时（0.173万亿美元）（10）沙特（0.169万亿美元）。 如果我们按货币区计算，欧盟才是美国国债的最大持有人，如果这6万亿美元的货币冲向市场，这个通货膨胀率是多少呢！这个力量是非 常大的！如果美国能成功玩这个策略，就是对世界各国剪羊毛，可惜日本和德国不会同意，因为日本德国是贸易立国的国家，和中国一样 是通过贸易得到的外汇，尤其是日本。中国当然更不能同意，美国人想做但是不好做！中国人也不傻，我们不可能让我们的血汗钱变没 了，所以我们目前一定已经有了预案了，即使出现了最为极端的现象，中国也应该有办法解决，目前来看在世界上购入资源品是最好的 选择，中国要面对恶性的通货膨胀，我们进口的石油和大豆要多付钱了，当然如果能用1万亿美元让美元的霸权不存在了，那中国的这 个成本也是可以考虑的。当然美国人不会同意的。 我们大胆预测危机的路线图如下： （1）债券违约→（2）股市崩盘→（3）避险资金进入债市→（4）国债收益率下跌→（5）国债收益率近零（负值）→（6）国债持有者 集中抛售→（7）国债利率继续下跌→（8）资金进入商品市场保值→（9）全球出现恶性通货膨胀→（10）全球央行被迫加息→（11）股 市进一步下跌→（12）各国经济萧条→（13）全球央行被迫新的一轮QE救市。至此美国完成新一轮的剪羊毛运动。因为国债负收益率让 主要外国持有的美国国债全部亏损抛出，美国用恶性通胀来剪了全球的羊毛，美国的目标就是外国投资者手中的6万亿美元美国国债，当 然同时美国的损失也不少，因为毕竟还有16万亿美元的国债在美国自己人手中，但美国同样可以用印钞再次救助美国国内的经济。让货币 贬值是未来各国政府一定会做的，也是唯一容易做的，没有办法历史早已证明了！ 总之，目前的情况非常像2006年8月的情况，2006年8月，美国的国债出现了倒挂，2006年8月美国3月国债收益率是2.59%，而12月以 上的收益率为2.22%，出现了倒挂！目前的数据显示，2019年3月22日，美国3月国债收益率为2.459%，而10年期为2.437%，多年以来出 现新的倒挂情况，历史我们知道了，2006年的春天其实美国的次贷危机已经出现了，但是没有人关心，2007年4月，美国第二大次级抵押 贷款公司（新世纪金融，NEW CENTURY FINANCIAL CORP.)申请破产保护开始次贷危机发酵，可是直到2008年9月才真正出现断崖式 下跌，这期间大约有2年时间，这次是会有多长时间？我们当然希望我们还有时间运作，希望通过世界的努力不发生危机，希望大家同 舟共济，不要老想着剪人家的羊毛，羊毛也不是那样好剪的，搞不好就被羊犄角顶到柔软的部位了，这个世界谁也不是软柿子呀！这就是 全方位的博弈，博弈在继续，永远在继续！没有结果的！否则哪些精英就没有事情做了！这就是所谓的世界格局！从古埃及开始到今天 就是如此的。我们只能面对！
作者：大卫 |
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