金融战新周期之三：股市-中美金融战:第三季-相持战-大卫专题-爱凯恩咨询.htm

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2021-05-14 中美金融战:第三季-相持战(376) 金融战新周期之三：股市

        股市是中国的最大希望所在，我们可以先下个结论：中国经济未来20年的金融健康发展的希望可能就在股市。我们看到美国股市

从上世纪90年代开始，可以说美国的股市走了30年的大牛市，这其中虽然有2000年的网络泡沫，2008年的次贷危机，直到2020年初的美股

突然崩盘，美国股市有过三次的大调整，但是直到今天，美国股市是美国金融运行的最为经典的案例，中国的高层一定要好好学习美国

的金融运作技巧，我们和美国相比真是差的太多了，目前中国和美国在金融领域的博弈非常激烈的，美国在股市方面有巨大的优势和丰

富的经验，见笔者文章：中美金融战:第三季-相持战(373) 最后一支舞，最后一扇门，很明显中国股市在横盘是在等待美国股市的大调

整，因为美国股市的泡沫太严重了，至少有30%的调整空间，甚至50%的调整也是可以的，所以我们的金融高层在这时候是不敢启动我们

的股市的，最新情况是美国股市已经开始调整了，但是不知道是不是真的能调整到位，只要美国股市能调整到位了，中国股市的启动

时间点就到了，关键我们是不会把低价筹码让外资抄底的，这就是我们看到中国股市已经有一个力量在暗中运作了，这是非常可喜的情

况，我们不会再犯2015年的巨大错误了，可是美股就一定按照我们的希望调整到位吗？摩根斯坦利已经发出报告说这次的调整只有10%左

右，如果是这样我们如何办？笔者认为不论美股是否调整到位，我们关键是要做好自己的事情，我们要补上我们的短板才行，中国和美

国股市的差距只要有以下几个方面：

1.总规模：截止2021年4月末，美国股市的总市值已经达到44万亿美元，而2020年美国的GDP是大约21万亿美元，也就是说美股的股市

市值是其GDP的200%以上，而中国股市总市值4月底大约为80万亿人民币，而中国的GDP2020年已经是100万亿人民币以上了，说明中国

的股市市值只有80%的GDP，就从股票市值来看至少有一倍的空间。

2.股市投资者结构：据美国投资公司协会公布的2020年报告。中国开放式基金规模达到了17.6万亿人民币，大约占中国股票总市值的

22%，而同期美国的公募基金为29.35万亿美元（2020年底），大约为美国股市的总市值的66%，这就是中国的最大差距。我们的机构投资

人在等什么？没有大量的机构投资人是不行的，养老基金，企业年金，保险资金都应该快点进来，美国的股市之所以健康是有原因的。

3.金融人才的短缺：我们国家的金融人才还是非常短缺的，这方面我们要承认，没有人才是无法进行金融战的。好在我们的高层已经在全

球招募金融人才了，这方面要下大的决心。

4.缺乏长远的规划：我们知道的金融市场运作始终在美国金融资本的控制之下的，什么时候调整？什么时候上涨？全是人家控制的，最

为明显的是2020年2月的调整，这个调整来的快，反弹并且创新高更快，这是美国经典的金融控制术！2000年的网络泡沫由全世界买单了，

2008年更是以“麦道夫式骗局”为代表的大鳄骗了全世界，很显然2020年2月没有骗到钱，所以这些大鳄逼迫美联储出钱把股市快速拉了

上来，这个技巧让人印象深刻，我们要知道在今天的市场上，高手过招的情况下，技巧和实力缺一不可，所以，我们如果想让股市为经

济服务，我们必须有一支国家队才行，否则2015年的股市战败还是会出现的，有一支甚至多支国家队才能和西方资本过招。

5.市场开放度不够：我们的股市在做到以上4点以后就可以完全开放了，不和世界资本过招是不行的，目前中国在贸易领域已经可以在世

界上主要国家进行全方位的竞争了，这也是美国和中国大贸易战的原因，4年下来中国至少是没有输，但是我们的金融市场始终是半封

闭的，我们还没有和外国资本真正的交手，这也是我们的巨大缺欠。

      总之，中国目前的资金主要在房地产市场中，目前房地产的发展空间已经非常小了，未来应该向股市流动，这也是房地产发展20年以

后必然的出路，通过让资金逐渐转向股市，通过股市的资金配置我们可以达到以下三个目的：（1）调整市场主体的负债结构：我们知道

目前国有企业的负债达到了170%的GDP,这太高了，我们要降到100%左右，这就要有70%GDP的负债需要改为直接融资，股市是主要场所，

别无他法。（2）支持高新技术企业的发展：未来的竞争是科技的竞争，中国和美国的竞争其实说到底是科技，因为科技先进军事装备

就先进，科技先进我们的产品就是高附加值的，所以一个国家落后其实就是科技落后，其他的都是借口，而高科技企业的融资只有靠

股市，这是美国成功的经验，我们就不要搞什么特色了，事实证明在经济领域的中国特色都是失败的，最后转了一圈还是回来。（3）

让市场选择产业的发展方向:资本驱动是关键，在我们不知道未来的发展方向的时候，政府的主导往往效率不高，还是交给市场吧，40年

的改革开放，我们付出了巨大的银行坏账和长时间成本，市场应该回归才是正解。

   我们看到了差距，有了差距就有了发展的空间了，如果我们不能好好利用股市，未来我们的经济发展一定会非常的艰难，反之，我们也

是可以迎来30年股市大发展的，美国人能做到，我们为什么做不到？结论：中国股市发展潜力巨大！

作者：大卫

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