金融战新周期之四：期市-中美金融战:第三季-相持战-大卫专题-爱凯恩咨询.htm

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探索之声(DISCOVERY VOICE)

2021-05-18 中美金融战:第三季-相持战(377) 金融战新周期之四：期市

       如果说中国因为外汇管制以及拥有大量的外汇储备作为基础，我们可以保持人民币的基本稳定。

       因为土地控制在政府的手中，我们可以让房价不出现大的问题。

       而股市由于高层的日益重视，股市未来的发展空间还是很大的，对比美国如果股市崩盘的话，美国股市的泡沫更大，中国的回旋空

间更大，所以我们可以得出结论，在可以预见的将来汇市基本稳定，房市不会有大问题，而股市发展空间大，而期市是我们真正的短

板，因为汇市，房市，股市主要是“国内”的问题，不同的是期市是国际问题，我们知道期市有几个大类：（1）金融期货：外汇期货，股

指期货。因为中国的人民币没有自由兑换，所以中国还没有外汇期货，而股指期货因为2015年吃了最大的亏，目前的发展也是受到很大

的限制。（2）商品期货。包括能源商品：原油，煤炭。基础材料：有色金属，铁矿石。农副产品：大豆，玉米等。我们知道中国目前世

界大宗商品的主要进口国，可是目前的局面是我们是最大的买家，但是定价权不在我们的手里，这是非常尴尬的，我们在这方面的和美

国的差距是非常巨大的，每年因为没有定价权，我们付出了巨大的成本，这其中主要体现在石油期货，铁矿石期货，和贵金属期货为

主。那为什么我们对大宗商品没有定价权呢？笔者认为主要有以下几个原因：

1.历史原因：自从二次大战以来，国际规则都是以美国为代表的西方国家制定的，就算在冷战时期，因为以前苏联为首的华约组织是以

计划经济为主，当然也就没有什么“期货”的概念，所以从1945年开始，世界期货市场就是美国控制的，规则是人家制定的，这个“赌场”是

人家开的，所以关键的时候人家可以解释规则，这也就出现了原油期货可以达到负35美元一桶的奇葩事件，而中国这个事件中受到了损

失了，我们太嫩了，在人家的“赌场”里玩是没有什么胜算的，这就是目前的事实。去过美国拉斯维加斯的人都知道，人家不怕你赌，就

怕你不赌。没有听说谁在拉斯维加斯发大财的，这就是个事实！

2.中国缺少武器弹药：由于赌场在国外，所以都是以美元结算的，这个战场需要的弹药是“美元”，但是我们的弹药就有限了，而美国的

弹药是无限的，所以，最后是实力的比拼，我们没有弹药如何作战，所以不但我们在金融大战的时候在国际市场孤立无援，关键是我们

没有弹药，期货的杠杆是非常高的，5倍，10倍甚至100倍都是可以的，所以我们就是天生的不足了。

3.中国缺少国家队：西方宣扬的私人企业行为是最具有欺骗性的，美国的私有企业可是富可敌国的，美国一个公司的市值可以达到2万亿

美元，看看世界有多少国家的GDP达到了2万亿美元，如果我们真的听了美国的忽悠，只是让中国的私人企业和美国2万亿美元市值的公

司博弈，那中国没有哪个企业有这个实力，这也是2015年中国发生股灾的最大教训，我们别上当了，美国是私人资本控制的国家，其实

美国的私人资本就是美国的国家队，而我们如果听任中国的私人企业和美国的私人企业之间的博弈，那中国必输无疑，看看我们的所谓

私人企业的行为吧，因为我们缺少国家队，又没有足够的“弹药”，而私人企业各自为战，一盘散沙，所以中国是不可能赢的大宗商品的

话语权的。

这方面我们在铁矿石定价权历年大战中屡战屡败就是最好的例子，石油也是一样！

知道了问题的所在,我们的努力目标就有了。

第一，我们要争取取得标准的制定权和参与制定权：在国外可以参股交易所甚至收购交易所，总之期货的交易规则要有利于我们的运作，

如果不行，国外不容许收购和参股的话，我们就在国内制定我们的交易规则，做大国内的期货交易所，我们已经有了4个期货交易所，要

做大做强，吸引国际投资者到我们这里交易，把其他国际上的交易所搞垮了也是个方法。

第二，人民币的国际化：美国之所以可以控制国际大宗商品的定价，说到底还是美元的霸权，没有美元的霸权是不可能，所以，关键还

是人民币国际化的进程要加快，第一目标：只要我们完成了用人民币进口所有大宗商品的目标，我们的定价权就要好一些了，最终当然

还是要达到人民币的国际化，有了可以自由兑换的人民币，我们才真正有了武器了。

第三，组建期货市场国家队：其实无论是什么领域的博弈，最终还是看实力，短期技巧固然重要，长期一定是实力，所以在我们的私有企

业实力不够的情况下，我们要由国家队出战来和西方资本对垒，否则我们没有优势，只要我们做到以上三点，我们就可以改变目前的被动

局面，当然我们需要时间，目前最为简单也是快速的方法是组建国家队！

无论是股市还是期市，目前组建一个甚至几个国家队是目前的当务之急，我们要快速行动，否则等到美国的金融攻击开始了就被动了！

到此笔者对新周期的中国和美国的金融战四个方面做了论述，短板在期货市场，最有发展空间是股票市场，其实债券市场也是有发展空

间的，我们许多金融品种都是没有的，最新消息是国家同意发行REITS产品，而美国从1960年就有了REITS，所以我们在金融领域的差距

非常大！努力吧！

作者：大卫

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