| 2012-12-14 B股市场:资本市场改革的试验田
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18大以来,新一届领导人强调改革是未来中国的唯一出路,当然是非常正确的,结合到资本市场,笔者认为改革更为重要,如果成功就可以达到顶层设计的成功,起到非常 |
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| 好的效果,1978年的改革开放引进了外资和技术,未来中国的两大瓶颈是资源和技术,中国应该如何破解,看看我们和美国的差距吧: |
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| 1.中国与美国在金融领域的差距是:中国的直接融资太少.尽管高层也想了一些方法,但是比例还是低,所以,加快直接融资是关键,2008年的金融危机,美国在西方国家
中 |
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恢复的最快,说明美国的融资结构是最好的,我们必须承认这一点,千万不要让表面的现象所吓倒,加快直接融资是非常重要的.不要让800多家企业等待IPO. |
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| 2.中国和美国在科技的差距是:我们的高科技企业太少.无论是企业的利润高低,还是未来的军事力量,没有高科技是不行的,看看美国通过资本市场帮助高科技企业, |
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| 我们在这方面做的不够,所以,必须做改革.不要担心有的企业可能圈钱,如果1978年我们担心外国企业到中国挣我们的钱而不开放,那我们会有今天的发展吗? |
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3.中国和美国实力的差距是:我们对世界的资源没有定价的能力.这一方面是我们的整体实力还不如美国,可以用时间来解决,等到2020年,中国的进口世界第一,GDP |
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| 世界第一,中国就应该得到世界的定价权.这一方面不能着急.但是我们可以做些工作,把全世界的资金和技术引到中国来,在中国境内争取定价权.在境外还不成熟. |
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在境外争取的定价权应该是2020年以后,对国外资本市场的影响也应该在2020年以后,我国对外的金融投资不应该在目前开始,应该在国内进行,说的明白一点,在中国 |
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| 境内的赌场我们是能够坐庄的.出去是必输无疑的.2020年以前应该练好内功. |
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所以,中国必须想办法赶上来,美国在自由泳,中国如果要赶上来,必须是自由泳,其他的泳姿是不行的.事实也已经证明了.所以,我们利用B股市场就可以达到这些目的. |
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| 方法如下: |
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1.启动B股IPO;向国内法人开放B股市场.因为我们已经讨论了各种方案,在人民币自由兑换前,没有必要取消B股市场,反而应该很好的利用. |
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2.把B股市场打造成高科技板:中国缺少高科技企业.必须加快上市,中小企业板和创业板的缺欠不能集中支持高科技企业,我们必须为全国的高新园区提供一个融 |
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资平台,新三板达不到这个效果.只要我们充分利用上海B股和深圳B股两个市场,一定可以在短时间完成大量IPO.没有一定的数量是无法出项高科技企业的.中国 |
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至少在高科技企业数量上要赶超美国.这一点必须明确.没有量变就不会有质变.当初如果没有全国的中外合资企业,有的是真合资有的是假合资,但是,最后还是真的留下了. |
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| 我们必须为了高科技付出一点代价. |
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| 3.利用B股进行资本市场开放的试验田:可以充分利用B股市场的特点进行如下改革: |
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(1)B股市场对国内的法人开放:加快IPO,至少上海和深圳可以每年完成200家IPO.但是一定要按国际标准,不要走创业板的老路. |
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(2)B股市场用人民币标价:可以在B股市场实现人民币的自由兑换.用人民币和外汇都可以交易.外汇进来可以按牌价兑换成人民币,出去可以换回外汇,由中国 |
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| 银行统一负责,就可以达到外汇的监督和控制.中国有3.2万亿美圆的外汇储备,完全可以对付B股的外汇需求. |
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(3)B股市场完全对外开放:大约时间是2020年,没有任何限制,如果成功就可以推广到A股市场. |
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(4)可以在B股市场实验其他的新项目:比如期权等其他产品.因为是完全对内和对外开放的,所以,容易成功.不会有目前的问题. |
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4.利用B股市场增强中国股市对外的吸引力:由于中国股市目前太封闭,所以,我们的资本市场可以
说对外国投资者没有影响,这与我国世界第二的经济体非常不相衬. |
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必须让中国的资本市场有吸引力,QFII事实证明是不够的.效果太差.国外大量的资金无法进入到中国的股市.没有了影响力如何成为世界大国,这是中国软实力的标志. |
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5.利用B股市场吸引海外学子回国创业:中国在国外有大量的高科技人才,我们必须想办法让他们回国投资创业,其中B股市场的对内对外开放,按国际标准是最有吸引力, |
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| 如果我们能让大量的高科技人才回国,我们的高科技短板就可以解决了.这一点对于国家的转型非常重要. |
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6.利用B股市场对冲美国的QE:美国和欧洲,日本目前是比着印钞票,所以,我们必须想办法利用QE.不能让美国人牵着鼻子走,见笔者的另一篇文章:中国应该很好利用QE? |
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总之,笔者认为通过B股市场来找到中国资本市场的改革之路是可行的,风险小,可进可退,充分利用是非常好的,为中国的资本市场改革探索一条新路.反之,如果我们短视 |
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不敢改革,只考虑关闭B股市场,那就失去了一个非常好的平台,失去了一个好的试验田,未来A股市场的开放还是非常困难的,A股市场的开放更为重要,关系到中国的经济 |
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命脉,所以,在2020年前探讨出中国资本市场改革的好方法是关键.没有长远的策略是最为致命的,资本市场的改革至少要看到10年后的规划,头痛医头的方法已经让我们 |
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| 走了许多弯路.必须全盘考虑才行! |
作者:大卫
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