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2007-02-25 巴菲特:为什么是美国强大?

     根据美国“股神”巴菲特的计算,美国目前的资产总额为50万亿美元,而美国目前内外债总计已达42万亿美元,按目前债务的增长速度,顶多还有2年时间,美国的资产就会全部“买光”。随着经济增长,美国的资产总量虽然也会增加,但是自“9.11”以后,美国股市资产已经大幅度缩水,只有房地产价值显著增长,可与股市缩水价值对冲后,还是有巨大负差。20022004年,美国GDP的增长速度年均只有3%,同期的年均新增GDP只有4千亿美元,而总债务的增长速度却高达12%,年均增加额都超过4万亿美元,由于债务的增长速度远大于资产的增长速度,仍然会很快走到“卖无可卖”的地步。

    美国的储蓄与消费之间的缺口是靠外资流入来填补的,这表现为美国经常项逆差与资本项顺差之间的对等关系,即美国必须从国外筹得足够的款项才能满足国内日益扩大的消费,美国目前是靠出售本国资产来换得国际资金流入,相对于8万亿美元的美国的资产余额来说,2004年美国的经常项逆差为6177亿美元,商品贸易逆差为6662亿美元,似乎还不是很大,还可以用出售资产所取得的现金流维持相当长的时间,但是,一是国外资本需要的是美国的优良资产,而美国在未出售资产中,属于优良资产的可能已经不多了,因为以前已经有过大规模的出售活动,而好的资产总是会被优先出售,况且在美国的资产总值中,有许多应是不可出售的资产,如社会基础设施、政府设施、国防设施等;二是从目前情况看,美国对内出售资产比对海外出售的速度还快,这表现为国内急剧膨胀的债务。所以美国的可出售资产在未来数年内会急剧消失,而一旦走到已没有资产可出售的地步,国际资金流就会干涸。 

 但是,为何美国还能保持强大,我们应该好好研究一下了!

 

 

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