3.:垄断性公司成未来市场热点

             　“第三届资本市场年会”对明年资本市场投资选择提出了“垄断性策略”。由中信证券举行的本次年会认为，垄断性公司将成为未来的市场热点。

            　　此次年会云集了一百一十多位企业界、投资界人士，共有六十余家基金公司投资主管以及证券公司和大型企业的投资负责人参加了会议，因此其观点颇具代表性。

            　　本次年会从经济增长、货币政策选择、行业景气分析、市场估值等不同方面分析，提出了“垄断性公司才是延续价值投资的主流热点”的观点。
            　　投资“垄断性策略”认为，由于许多行业处于盈利周期的顶峰，行业的爆发式增长已经过去。垄断性公司成为未来的市场热点，不仅因为垄断性公司能够有效避免宏观经济当前平衡偏紧的局面，更重要的原因在于，从价值投资的角度看垄断性公司拥有更高投资价值。

            　　中信证券对明年中国股市保持乐观。研究报告更认为，从短期看，解决供给短缺最有效的手段是提高本币汇率，但考虑到利率市场化机制尚未建立、升值对出口乃至经济发展和就业的冲击以及应对亚洲金融危机的经验，大幅度提升汇率可能性不大。                

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