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| 2012-11-19 传汇控沽售平安套现700多亿 分析指一石三鸟 据香港信报报道，曾以“环球金融 地方智慧”为口号的汇丰控股（005），经过美国、英国、俄罗斯、中东以及印度的环球金融资产“大清洗”后，终于轮到中 国内地。消息指出，汇控计划出售持有的15.6%中国平安（2318）股份，以收市价计算涉及金额高达735亿元，传闻有兴趣的买家之一是由泰国首富谢国民 （Dhanin hearavanont）掌控的正大集团。 交易涉款735亿元 平保发言人回复查询时表示，没有听说过汇控减持平保的事情。而汇控发言人，则拒绝就市场传闻作出响应。 据媒体获得的消息指出，作为平保单一大股东的汇控，目前正计划全数出售手头持有的12.33亿股平保H股股份，有关股份相当于平保H股部分约40%，或相当于总发 行股本15.6%。以平保上周五（16日）收市价59.6元计算，该批股份市值高达735亿元。 消息人士未有透露具体作价，也无透露会否有折让及折让比例，但潜在买家包括泰国华侨谢国民旗下的正大集团，而该集团为应付庞大的收购资金，已获中国国家 开发银行给予超大额度的备用信贷。 平保的控股股东分散，除了汇控持有超过10%权益外，没有单一股东持股持过10%。翻查平保年报数据，汇控分别透过汇丰保险控股与香港上海汇丰银行持有平保 股份，分别持有6.19亿股以及6.14亿股平保H股，有关股份属于没禁售限制的股份，其它平保的主要股东包括持有6.08%的深圳市投资控股、持有4.8%的源信行投资以 及持有4.03%的林芝新豪时投资。 对平保股价有压力 自汇控进入欧智华（Stuart Gulliver）年代后，频频出售环球各地的非核心资产，出售的资产林林总总，包括汽车保险、私人贷款及信用卡组合、私募基金权益， 甚至地区零售银行或保险业务等等。撇除去年宣布以327亿美元出售美国信用卡业务，若是次成功出售平保股份，将会是汇控近年最大宗的资产出售。分析相信，汇控 与平保合作10年后一旦分手，对平保股价的影响较大，构成一定压力。 盛传为是次平保股份买家之一的正大集团在东南亚名气甚响，早于1921年由泰国华侨谢易初及谢少飞创立，集团在中国以外地区则称为Charoen Pokphand Group（卜蜂集团），集团主要业务分为3大范畴，包括农业食品、零售分销以及电讯通讯服务，其中卜蜂食品在泰国上市，市值2594亿泰铢（约654.2亿港元）。集团 在港也有两家上市公司，分别是卜蜂国际（043）及卜蜂莲花（121）。 正大在全球20个国家或地区拥有业务，合共有20万名员工，单是内地已占有8万名员工。根据该集团网站显示，单投资内地的金额已达到60亿美元，年营业额达 500亿元人民币。 汇控入股平安十年貌合神离 协同效应不彰显 据香港信报报道，汇控（005）于2002年入股平保（2318），双方携手度过了十年寒暑。对平保而言，汇控带来的最大裨益，莫过于提供良好学习榜样。平保由一 家股份制保险公司，蜕变为今时今日多元化综合金融服务机构，汇控可说是发挥重要的指导性作用。但随着平保自身建设愈趋成熟；加上一直以来双方在业务上的协同 效应并不彰显，彼此间愈见貌合神离，若分手收场也非意料之外。 翻查纪录，汇控与平保于2002年10月8日正式签署《认购协议》，以6亿美元（约50亿元人民币）认购平保10%的股份，这是截至当时为止，中国金融业金额最大的 引进外资项目。作为战略投资者，汇控与平保在管理和技术方面合作密切，并委派了两名管理层加入董事，参与重大业务发展。 平保董事长马明哲于签约当年表示，“在经营导向方面，汇丰是以客户为导向，平安还是以产品为导向；在战略规划方面，汇丰是基于长期的规划，平安是短期 规划；在制度管理方面，汇丰是制度化管理，平安是职能化管理。”可见平保一直视汇控为取经对象。 但十年下来，平保作为内地第二大寿险公司，除了保险主业外，亦同时集银行及投资等金融业务于一身，企业管治愈趋成熟。有欧资大行分析师指出，观乎汇控在 内地的网点远不及中资银行，为平保带来交叉销售效益有限；但另一方面，随着平保成功将原深圳发展银行与平安银行(000001,股吧)整合，而平安银行亦逐渐进攻高 端客户市场，分手反而对双方有好处，因可减少利益上的冲突。 另一保险业分析师则认为，汇控出售平保股份，不会对平保经营上构成太大打击，但对平保股价则少不免产生震荡，“毕竟涉及股份规模庞大，外界将把减持行动 解读为汇控与平保的策略出现分歧，也可能与内地经济前景看法扯上关系，借势造空。” 分析：汇控售平安股权一石三鸟 据香港信报报道，汇丰控股（005）行政总裁欧智华上任年多以来，在重组集团业务架构上展现大刀阔斧的一面，在亚洲区内，除先后出售本港一般保险业务及台 湾寿险业务，这一次汇控更把目光转移至集团一直看好的内地市场，并有意卸下投资长达10年的平保股份，套现逾700亿元（折合约95亿美元）。分析认为，汇控此举 可谓「一石三鸟」，除有助集团整合资源外，亦可补充资本以应付未来愈趋严格的监管要求，以及在全球各地或涉及的巨额违规罚款拨备。 汇控中期报告显示，截至今年6月底，集团因持有平保约16%股权而获得联营公司利润4.47亿美元，相比汇控上半年税前利润127亿美元的规模，有欧资行分析师 表示，出售平保股权对汇控整体盈利表现影响不会太大，倘汇控以接近市价售股，对集团而言实属正面。 无疑，将平保股权转手所得的进账，可令汇控资本水平得以提升。集团在中期报告表示，即将于明年1月实施的《巴塞尔协议III》，预料削集团核心第一级比率 100个基点，根据集团6月底核心第一级比率11.3%，估计有关比率会下降至10.3%。上述分析师表示，以此水平而言，汇控资本状况仍属充裕，未见存在逼切集资需要。 不过，汇控今年以来各地的违规拨备规模，令外界相信，汇控在资本金方面并非全无隐忧。第三季季报显示，连同上半年7亿美元的拨备，集团就美国反洗钱及 《银行保密法》等调查的拨备已达15亿美元；另外，其就英国还款保障保险（PPI）对英国客户的赔偿，连同上半年的13 亿美元，今年首九个月有关拨备已达 16.53亿美元（整体英国客户赔偿计划涉及金额16.98 亿美元），令汇控今年以来就英美违规指控的拨备近32亿美元。（全文完）
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