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股指期货操作技巧（SIF SKILLS）

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29.散户如何玩赚股指期货（之一）

千呼万唤始出来，股指股货于2010年1日8日获批，一个非常有意义的日子，其谐音为“要要发”，但于股指股货而言，并非每个投资者都会“要要发”，弄不好有可能

“要要趴”，因而投资股指期货不要忘了的“三大纪律,八项注意”：

1、 “三大纪律”

股指期货的原则：第一条是趋势；第二条还是趋势；第三条是牢记前两条。因而必须遵循“三大纪律”。

（1）短线交易纪律。由于股指期货操作实行T+0,在当日内可反复交易。具体操作就是选择5分钟、15分钟或者30分钟K线,对交易中的短时K线趋势进行判断。然后根据

趋势走向、量能提示、指标股涨跌这三个方面相结合来决定做多或卖空操作。纪律是：不持仓过夜。尽管超短线操作单笔盈利有限,但可以靠反复多次交易来防范风险，

做到赢多赔少。

（2）中线交易纪律。股指期货合约主要交易时间在20﹏35个交易日之间。一般而言,一个月的时间周期有一波级别较大的涨跌起伏。纪律是：在中线趋势不明时应尽

量观望,等待转瞬即变的时机。具体操作就是，首先判断一个月的时间周期内是否有单边上涨或单边下跌行情,力度多大,点位多少。比方说看准行情方向为涨势,就在坚

决进场做多。如果判断失误后出现亏损要坚决止损。如果买入多仓后继续上涨快速脱离买入成本,就应择机增加多单。直到行情出现转折或者有调整迹象再平仓出场。

如果趋势一直延续到合约到期,就完美履行手中的获利头寸。

（3）长期交易纪律。股指期货跟做股票一样,除了短线交易和中线交易外,投资者还可以做长期趋势交易。这个策略类似于股票长期投资,如果投资者有较充裕的资金,

对指数牛市和熊市大级别趋势有比较深入的研究,便可以采用长期趋势交易。比如判断当前中国股市因本币升值证券市场处于大牛市,尽管中途会有调整,但任何中小级

别的调整,都不改变改变长期上扬趋势，就可以利用回调时买入多仓长期持有。纪律是：多单仓位一定要控制在30%左右。如果行情出现逆转出现大幅度下跌,导致保证

金不足,还要准备和追加充足保证金。如果合约到期,则交割后继续按原有比例投入下一个合约滚动做多。直到最后判断长期趋势终结再平仓离场。

2、“八项注意”

（1）参与前,做好热身，熟读股指期货技术书籍，掌握各种技术指标、技术图形和谙知各种趋势理论。

（2）入场下单时，三思而行,记莫像买股票一样随意。下单前自己三问：一问自己是盲目冲动吗？二问是不是机构骗线？三问自己有没有风险承受力。随意性会便

你亏得很大。

（3）做股指股货没有股评荐股, 不能全靠自己研判,平时要密切关注宏观形势和基本面。

（4）下单时要设立好止损位，特别是短线操作，当判断失误,方向做反应坚决平仓止损。

（5）短线操作时,如果判断正确,方向做对,应不忘止盈,落袋为安。钱天天都有赚的,期货不能使你一口吃个胖子。有时你十次赚的钱,一次就会亏光。

（6）每每当你感觉良好做得很顺手时,那正是趋势正朝你期待的方向进展,在这种良好感觉忿围下，就可以考虑做中长线,把整根甘蔗嚼玩,味道很甜也好极了。

（7）每每当你感觉不好很背时,

最好离场休息,就像打麻将,手背时不能摸牌。因为这时你主观意向同趋势相悖,可能你反向操作时,会左右挨耳光,等待是理性判断的休闲会所。

（8）随时观察政策动向,做股指期货切忌和政策较劲,股指期货趋势一定和政策导向正相关,倘若背道而驰,必然走向深渊。

散户如何玩赚股指期货（之二）

散户因资金小，信息闭塞，不太懂股指期货交易技巧，极有可能被拒之在股指期货，但并不是进不了门坎就只有当看客的伤。散户不仅可以通过投资股指期货概念的股

票和基金的方式间接介入，还可以在股指期货推出后套利。

首先,我们来看散户如何间接获利

1、散户可以参与期货概念股票的投资。面对股指期货的推出，无论对于商品期货还是金融期货，期货经纪公司的利润都将得到大幅提升。因而，在股指期货前买入

中大股份、新黄浦、中国中期等股指期货概念股，将获得强于大盘的额外收益。

2、偏期货型基金也将是散户的重要选择。相比商品期货而言，股指期货还是孕育着比较大的市场风险，同时中小散户在资金实力、信息渠道、技术水平等方面相对

处于劣势，但投资指数型基金和偏期货型基金就是一种很好的选择。

3、在欧美等成熟的金融市场上，投资银行、私募基金、共同基金、保险机构、养老基金等众多实力雄厚的机构投资者在指数期货的投资中扮演了主要角色。广大散户

也可通过买此类品种间接投资股指期货。

其次,我们再来看看散户如何直接获益

股指期货交易以机构投资者为主，但具备一定资金实力（如起步50万元以上，保证金10%以上）商品期货交易经验少的散户中，可以把亲戚朋友的少部分资金合起

来开户，只要管理控制好风险，还是可以直接进场参与指数期货，用较少的资金获得大盘指数变动的收益率，以10%的保证金水平计算，大盘指数变动1%，收益率立

刻变动10%。而资金实力较弱的散户，则可以通过购买标的股票来套期保值。

再次，股指期货交易的对象是一种代表某一种投资组合价格的数字,因此它不能像商品期货交易那样以标的商品进行交割,而必须以现金交割。正是因为股指期货的交易

对象具有与众不同的特征,股指期货成为期货交易中最复杂也是最有技巧性的一种交易方式。在定价、结算、交割上所带来的三大实质困难,从股指期货交易品种推出

之前,股指期货交易已经形成了一套独具特色的交易规则保证期货合约在定价、结算、交割等方面能够顺利进行。

一般情况下,股指期货市场的价格走势与股票市场走势保持者高度的同步性,期价与现价之间具有相关性。但毕竟是两个不同的市场，必然在两个市场之间时不时地产

生一些价格偏差,这就给在两个市场之间的套利交易提供了条件。尽管这种套利每次产生的利润都不大,但由于无风险,故常常会吸引着大型套利基金的参与,在成熟的

金融市场上,大型套利基金均能捕捉任何微小的套利机会,以自动交易机制实现无风险利润。套利交易的种类繁多,除了在期货和现货两个市场上进行的指数套利外,在

不同月份期货合约之间,甚至不同的指数合约之间,也可能产生套利交易机会。散户也可以在套利交易机会中获利。股指期货由于具有高杠杆率和采用T+0交易，往往

被认为是高风险的投机。而事实上，股指期货套利交易为投资者提供了低风险的一种投资盈利模式。散户只要抓住转瞬即逝的差价机会，套利便无师自通！

　