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2007-05-23 股指期货推出时间上半年推出无望

　　股指期货推出时间越来越紧绷投资者的神经。获悉，已经无望在上半年推出的股指期货，可能选择在今年9月推出。同时也有不同声音称，股指期货将在明年推出。

　　目前，继《期货交易管理条例》(下称《条例》)完成修订、中国金融期货交易所(下称“中金所”)对沪深300(3831.443,54.81,1.45%)指数期货合约等10项条例征求意见、各类培训工作如期举行，监管部门对股指期货市场准备工作进入到牌照审批发放阶段。

　　根据《条例》规定，期货公司、证券公司等主要市场参与者，若需经营股指期货业务，必须取得相关业务牌照。如期货公司必须取得金融期货业务牌照，愿意从事介绍经纪人(IB)的券商必须取得IB业务资格。这些牌照和资格都设定了若干条件，包括财务指标、人员配备等。

　　据悉，目前监管部门还没有发放出一份金融期货业务牌照和IB业务资格证。造成此情况的主要原因是，期货公司的年检将在6月底才能结束，这导致财务指标等重要审批内容需在年检后确认。

　　尽管如此，目前已经有几十家期货公司向监管部门提出了牌照申请，它们对年检涉及指标采取了两手准备的办法，相关内容同时报年检和审批，这加快了监管部门的审批速度。因此，按照正常工作流程，监管部门可以在今年7月完成首批金融期货业务牌照和IB业务资格证的发放。

　　相关业务牌照的发放，以及各项基础性制度建设工作的完成，标志着股指期货的市场准备工作可以在七八月份全面到位。根据我国香港、台湾地区及新加坡等经验，股指期货推出之前，有关部门往往会提前公示一段时间，大多是一个月或两个月。按此推算，9月是一个比较合理的时间。

　　高子剑说，选择9月还有一个重要理由是，今年9月8日是中金所成立一周年纪念日。在交易所周年纪念时间推出第一个产品，具有开创意义。同时，如果股指期货在9月以后推出，国际舆论也会给国内有关部门一定压力：交易所成立一周年内应该有产品面世，不然就称为过早建立交易所，造成“资源浪费”。

　　“在这一紧一慢之间，监管部门选择在9月推出股指期货很有可能。”

　　
　　目前，市场也存在股指期货将在明年推出的声音。其主要理由是，当前股票现货市场已经存在较多投机性因素，在大盘指数屡创新高的情况下，投资者对股指期货还存在较多不正确的认识，如果推出时机选择不当，可能造成不必要的市场风险和投资者损失。着眼“平稳”是当前监管部门最主要的监管思路。

　　有消息称，下半年召开的中国共产党第十七次全国代表大会(下称“十七大”)，将成为股指期货的推出节点。监管部门可能选择在十七大召开之后推出股指期货。

作者：本网站编辑