| 2007-06-25 股指期货意味着什么？
股指期货何时推出，对股市会有何影响，是今年以来资本市场上最受关注的话题。4月15日，《期货交易管理条例》以及《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》开始施行，股指期货的脚步已渐行渐近。
占领金融领域“制高点”
股指期货是金融期货“家族”的一员，是一种以股票价格指数为标的物的金融期货合约。通俗地说，就是把沪深300股票价格指数当成期货来炒。
一般来说，期货分为商品期货和金融期货两大类。经过约20年的发展，我国商品期货市场已初具规模，但金融期货仍是空白。
中国金融期货交易所总经理朱玉辰介绍，包括金融期货在内的金融衍生品是金融市场的高端，是金融资源配置的高效率工具。近年来，各国都将发展金融期货等金融衍生品市场，作为国家金融战略来考虑，通过占领金融领域的“制高点”，维护本国金融安全。
对于投资者来说，股指期货可以提供更加丰富的盈利模式。中投证券研究员丁俭认为，在很长一段时间里，我国的证券市场是单边市场，市场参与各方只能从股市的上涨中获利。股指期货则使得投资者在上涨和下跌中都有盈利机会。
据介绍，在股指期货交易中，开仓分为多仓和空仓。开多仓的原理和当下股票获利原理类似，开空仓则不同。一旦投资者对未来走势看跌时，就可以开空仓，如果行情的确下跌，则可在更低的点位平仓，从而获利。
“门槛”不低的股指期货
与商品期货一样，股指期货实行保证金交易。也就是说，买卖一手股指期货合约仅需要合约价值几分之一甚至十几分之一的保证金。一些投资者感觉既然可以“以小搏大”，股指期货交易的门槛应该比较低。然而，事实并非如此。
从目前中金所推出的股指期货仿真交易合约来看，沪深300指数的每个点位为300元，4月18日该指数已跃上3300点。这样一份合约的价值近100万元，按照10％的保证金比例来计算，投资者购买一份合约需要的保证金近10万元。也就是说，投资者参与股指期货最低门槛就是10万元。实际操作中，由于考虑到股指的波动和保证金的充裕，投资者需要准备的资金还要更多。
另外，股指期货对于很多习惯于股票投资的人而言，也是个考验。在股票市场上，很多投资者喜欢满仓操作，并且买入股票之后，也不会时刻盯着盘面，而是选择长期持有。如果买入后股价出现下跌，往往会“捂着”等待“解套”。在股指期货交易中，这些经验不但不“灵”了，还有可能带来巨大风险。
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