| 首页 | 股票 | 期货 | 投行 | 债券 | 营销 | 基金 | 会计 | 风投 | 外汇 |
| 期货期权爱凯恩英语 F&O ICAN ENGLISH |
期货投资技巧 FUTURES SKILLS |
期货热点 FUTURES FOCUS |
| 股指期货基本知识 SIF BASIC |
股指期货操作技巧 SIF SKILLS |
爱凯恩日记 iCANE DAILY |
期货热点（FUTURES&OPTION FOCUS)
|
好消息HOT！ |
| 2009-06-08 皮海洲：为股指期货的推出扫除路障 在上海期货交易所日前主办的第六届“上海衍生品市场论坛”上，股指期货再次成为入会者谈论的热点话题。证监会主席尚福林在论坛上致辞时表示，证监会今后将继续按照“稳步发展期货市场”的思路，做深做精做细现有期货品种，稳步支持期货新品种上市。同时表示，证监会正建立股指期货适当性制度。 股指期货的推出问题无疑是中国股市关注的一个焦点问题。早在2006年10月，证监会主席尚福林在出席中国金融衍生品大会时曾明确表示：“证监会将在明年年初推出股指期货”。如今两年半的时间过去了，股指期货仍然还在闺中。 但尽管如此，股指期货推出的脚步还是离我们越来越近了。今年4月，证监会研究中心主任祁斌就明确表示，研究部门已就推出股指期货立项研究。而这一次，证监会主席尚福林明确表示，证监会正建立股指期货适当性制度。这意味着股指期货推出前的各项准备工作基本上已经进入尾声。 当然，这并不意味着股指期货的推出就万事俱备了。比如，大小非(限)问题就是困扰股指期货推出的一个重要因素。作为一种理想状态，股指期货应该是在一个全流通的环境下推出最合适，这样上市公司的流通股本足够大，股指期货被操纵的可能性就很小。相反，由于目前大量的上市公司股本没有进入流通状态，这就使得股指期货有被操纵的可能。 但要解决这个问题显然不是一朝一夕的事情，如果要等到股本全流通了再推出股指期货，恐怕还不知要等到什么时候。所以股指期货的推出有必要绕开这个问题，同时，通过加强对市场的监管，来防止市场操纵行为的出现。好在目前大小非(限)也在逐步地走向流通，一旦大小非(限)部分或全部进入流通状态，流通股份偏小的问题将会逐步解决。 关键是不能再为股指期货的推出增加新的路障了。正如证监会高层多次表态的那样，做好推出股指期货的各项准备工作，为适时推股指期货创造条件。为此，有三个方面的问题是需要加以解决的。 首先是上市公司的回购问题，对于股指期货成份股来说，上市公司回购应严格予以禁止。作为目前股指期货的成份股来说，不是流通股份太多了，而是流通股份太少。如果允许上市公司回购，不仅流通股的减少更有利于机构投资者对股指期货的操纵，而且不排除上市公司与机构投资者之间达成内幕交易的可能性。 其次是大股东增持问题。大股东增持对股指期货的影响与上市公司回购相同，都容易造成流通股份的减少，形成市场的操纵行为以及内幕交易行为。因此大股东对股指期货成份股的增持，同样要严加禁止，至少在全流通之前是如此。 此外，是大小非(限)的减持要透明，尤其是大股东的减持要作提前预告。在没有实现全流通的情况下推出股指期货，大小非(限)减持对股指期货的影响是难免的。为了尽可能地将这种影响减少到最低程度，这就必须对股指期货成份股大小非(限)的减持实行严格的管理，做好信息披露工作，使股指期货成份股大小非(限)的减持透明化。 |
| 关于我们 | 产品服务 | 征稿启示 | 免责条款 | 读者反馈 |
|
|