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2026-02-24
外资拒绝“抛售美国” 去年净买入1.55万亿美元资产 中国净卖出2086亿美元 美国财政部星期三（2月18日）公布的数据显示，2025年海外投资者净买入1.55万亿美元（约1.96万亿新元）的美国长期金融资产，高于2024年的1.18万亿美元。 （路透社） 尽管市场一度担心贸易摩擦与地缘政治紧张可能促使全球资金撤离美国，但最新官方数据显示，海外投资者去年反而大举加码美国资产，以实际行动反驳“抛售美国” （Sell America）的市场说法。 彭博社报道，美国财政部星期三（2月18日）公布的数据显示，2025年海外投资者净买入1.55万亿美元（约1.96万亿新元）的美国长期金融资产，高于2024年的1.18万亿 美元。其中，股票吸纳6585亿美元资金，美国国债净流入4427亿美元，显示美国资本市场仍具强大吸引力。 市场此前担心，美国总统特朗普频频扬言提高关税，可能削弱国际投资者信心。丹麦一个养老基金宣布计划退出美债，以及欧洲最大养老基金之一荷兰ABP大幅减持美 国资产，都曾引发关注。不过，美国财政部长贝森特（Scott Bessent）多次强调，美国政策仍巩固其全球资本首选目的地的地位。 外汇经纪公司Monex交易员哈兹利特（Andrew Hazlett）指出，虽然近期地缘政治不稳定导致市场再出现“卖美元”交易，但美国国债在各国外汇储备与主权债配置中 占比依然庞大，“很难想象这种格局会出现根本改变”。 美元走弱反促买盘 分析人士认为，美元在去年贬值反而成为海外资金加码美国资产的契机。纽约梅隆银行（BNY）高级宏观策略师尤（Geoff Yu）早前指出，在特朗普去年4月宣布“解 放日”关税措施后，汇率波动促使跨境投资者趁美元调整增持美国股票。虽然资金配置不及2023年至2024年“美国例外论”时期强劲，但仍具备跨境资金溢价。 延伸阅读 特朗普警告欧洲：若抛售美国资产 将面对“重大报复行动” 美联储独立性受质疑 市场“卖美国”交易重燃 数据显示，除了股票与美国国债，海外投资者去年还净买入3278亿美元的美国企业债，以及1129亿美元由房利美（Fannie Mae）、房地美（Freddie Mac）等机构发行 的证券。 从地区来看，欧洲资金贡献最大，净流入达8728亿美元。开曼群岛净买入2772亿美元，日本净买入560亿美元，加拿大则为844亿美元。不过，美国财政部提醒，由于部 分资金经由税务优惠地或托管中心流动，实际资金来源难以完全识别。 中国减持规模突出 与整体趋势相反，中国去年净卖出2086亿美元美国长期资产。中国持有的美国国债规模降至6835亿美元，创2008年以来最低水平。 彭博社本月稍早报道，中国监管机构已建议金融机构降低对美债的集中持仓，以控制波动风险，这一动向也可能使中国持仓受到更大关注。 按单月数据计算，去年12月海外投资者持有的美国国债减少884亿美元，降至9.27万亿美元。作为美国最大海外债主的日本，当月减持172亿美元至1.19万亿美元；英 国则减少230亿美元至8660亿美元。 |
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